Apa Itu Saham Treasuri?
Panduan Lengkap Buyback Saham Indonesia 2025 🚀
Memahami konsep saham treasuri, proses buyback, regulasi POJK 29/2023, dan strategi investasi dalam pasar modal Indonesia
Pengertian Saham Treasuri
Definisi Utama
Saham treasuri adalah saham perusahaan yang sebelumnya telah diterbitkan dan diperdagangkan di pasar, namun kemudian dibeli kembali oleh perusahaan yang menerbitkannya sendiri melalui proses buyback.
Karakteristik Utama
- • Tidak memiliki hak suara dalam RUPS
- • Tidak mendapat pembagian dividen
- • Mengurangi jumlah saham beredar
- • Dapat dijual kembali atau dihapus
Poin Penting
Saham treasuri berbeda dari saham biasa karena status kepemilikannya kembali ke perusahaan, sehingga tidak lagi dianggap sebagai saham beredar di pasar.
Ilustrasi proses buyback saham menjadi saham treasuri
Proses Buyback Saham Treasuri
1. Penerbitan Saham
Perusahaan menerbitkan saham untuk diperdagangkan di pasar modal
2. Pembelian Kembali
Perusahaan membeli kembali sahamnya dari pasar terbuka atau tender offer
3. Status Treasuri
Saham menjadi treasuri stock dan tidak lagi beredar di pasar
Metode Pembelian Kembali
Open Market
Pembelian melalui bursa efek dengan harga pasar
Tender Offer
Penawaran pembelian dengan harga dan periode tertentu
Dutch Auction
Pemegang saham menetapkan harga jual kepada perusahaan
Tujuan Pembelian Kembali Saham
Meningkatkan Nilai Saham
Mengurangi jumlah saham beredar sehingga meningkatkan earnings per share (EPS) dan berpotensi menaikkan harga saham.
Anti-Takeover
Mengurangi saham beredar untuk mempersulit upaya pengambilalihan oleh pihak lain.
Optimalisasi Modal
Menggunakan surplus kas secara efisien untuk memberikan nilai lebih kepada pemegang saham.
Program Karyawan
Menyediakan saham untuk program kepemilikan saham karyawan (ESOP) atau insentif manajemen.
Sinyal Positif
Menunjukkan keyakinan manajemen terhadap prospek perusahaan dan nilai intrinsik saham.
Efisiensi Dividen
Alternatif pembagian dividen yang lebih tax-efficient untuk memberikan return kepada pemegang saham.
Perbedaan Saham Biasa vs Saham Treasuri
Perbandingan karakteristik saham biasa dengan saham treasuri
| Aspek | Saham Biasa | Saham Treasuri |
|---|---|---|
| Hak Suara | ✅ Ada | ❌ Tidak Ada |
| Dividen | ✅ Menerima | ❌ Tidak Menerima |
| Perdagangan | ✅ Diperdagangkan | ❌ Tidak Diperdagangkan |
| Kepemilikan | Investor Publik | Perusahaan Sendiri |
| Status Beredar | ✅ Outstanding | ❌ Non-Outstanding |
Metode Pencatatan Saham Treasuri
Dua metode pencatatan akuntansi saham treasuri
Cost Method (Metode Biaya)
Saham treasuri dicatat berdasarkan harga perolehan saat pembelian kembali.
Jurnal Pembelian:
Dr. Treasury Stock Rp 500.000
Cr. Cash Rp 500.000
Par Value Method (Metode Nominal)
Saham treasuri dicatat berdasarkan nilai nominal saham.
Jurnal Pembelian:
Dr. Treasury Stock Rp 100.000
Dr. Paid-in Capital Rp 400.000
Cr. Cash Rp 500.000
Catatan Penting
- • Cost method lebih sederhana dan banyak digunakan perusahaan Indonesia
- • Par value method memberikan informasi lebih detail tentang komponen ekuitas
- • Pilihan metode harus konsisten dan sesuai standar akuntansi yang berlaku
- • Saham treasuri mengurangi total ekuitas pemegang saham
Regulasi POJK 29/2023
Ketentuan Utama
Peraturan OJK Nomor 29 Tahun 2023 mengatur pembelian kembali saham oleh perusahaan terbuka di Indonesia dengan ketentuan yang lebih ketat.
Batasan Jumlah
Maksimal 20% dari jumlah saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh
Jangka Waktu
Pembelian kembali harus diselesaikan dalam 12 bulan setelah RUPS
Pengalihan
Saham treasuri wajib dialihkan dalam 3 tahun setelah pembelian kembali selesai
Persyaratan Wajib
- Persetujuan RUPS dengan kuorum minimal 2/3 pemegang saham
- Laporan keuangan audited 2 tahun terakhir dengan opini wajar
- Rasio kecukupan modal memadai setelah buyback
- Penyampaian keterbukaan informasi kepada BEI dan OJK
- Tidak dalam kondisi pailit atau mengalami kesulitan keuangan
Sanksi Pelanggaran
Pelanggaran terhadap ketentuan POJK dapat dikenai sanksi administratif berupa peringatan tertulis, denda, atau pencabutan izin.
Contoh Perusahaan dengan Saham Treasuri
Perusahaan-perusahaan besar Indonesia yang melakukan buyback saham
PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI)
- • Buyback 2015-2016 dan 2020
- • Rencana buyback Rp 3 triliun tahun 2025
- • Digunakan untuk program ESOP karyawan
- • Meningkatkan nilai saham dan ROE
PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)
- • Program buyback berkelanjutan
- • Optimalisasi struktur modal
- • Meningkatkan kepercayaan investor
- • Antisipasi volatilitas pasar
PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO)
- • Penjualan 229 juta lembar treasury stock
- • Periode Januari 2021 – Februari 2022
- • Untuk kebutuhan modal kerja
- • Meningkatkan likuiditas perusahaan
PT Adaro Energy Indonesia Tbk (ADRO)
- • Penghapusan 1,3 miliar saham treasuri
- • Meningkatkan kepemilikan existing shareholders
- • Fokus pada optimalisasi struktur modal
- • Sinyal positif manajemen terhadap outlook
Dampak Buyback terhadap Kinerja Saham
EPS Meningkat
Laba dibagi saham beredar yang lebih sedikit
Stabilitas Harga
Mengurangi volatilitas dan tekanan jual
Sentimen Positif
Menunjukkan kepercayaan manajemen
Frequently Asked Questions (FAQ)
Artikel Terkait Investasi Saham
Apa Itu Saham? 🚀
Panduan lengkap investasi saham untuk pemula hingga advanced
Saham Blue Chip Indonesia
Mengenal saham blue chip terbaik di BEI untuk investasi jangka panjang
IPO Saham Indonesia
Panduan lengkap Initial Public Offering dan cara investasi di saham IPO
Agio Saham
Memahami konsep agio saham dan dampaknya terhadap kinerja perusahaan
Saham Preferen
Karakteristik dan keunggulan saham preferen dibanding saham biasa
Dividen Saham
Strategi investasi dividen untuk passive income jangka panjang
Kesimpulan
Saham treasuri merupakan instrumen penting dalam manajemen keuangan perusahaan yang dapat memberikan berbagai manfaat strategis. Pemahaman yang mendalam tentang konsep, regulasi, dan implementasinya akan membantu investor membuat keputusan investasi yang lebih informed.
Pahami Regulasi
POJK 29/2023 mengatur ketat proses buyback saham
Analisis Dampak
Buyback dapat meningkatkan EPS dan nilai saham
Monitor Perkembangan
Ikuti pengumuman buyback dari emiten favorit